计算机行业周报：大模型性价比提升趋势显著，AI应用有望加速落地

本周观点 投资建议 综合考虑国内与海外环境的边际变化，25 年重点看好国产替代和 AI 落地两大方向。国产替代重点推荐工业软件 领域龙头中控技术，AI 落地重点推荐办公软件龙头金山办公、场景数字化龙头海康威视、智能驾驶激光雷达及 机器人龙头速腾聚创、大模型及场景落地龙头科大讯飞。 风险提示 行业竞争加剧的风险；技术研发进度不及预期的风险；特定行业下游资本开支周期性波动的风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 随着 1 月和 2 月先后进入 24 年业绩预告和业绩快报披露期，市场对业绩基本面关注度提升，由于需求主要来自 国内，加上 G 端和大 B 端的预算值属性，9 月底开始的一揽子增量政策落地到需求和业绩层面需要时间，计算机 四季报总体预计不会多强，甚至 25 年一季度可能恢复强度也不会太明显，但考虑到一季报在全年占比低，预计 财报不太差即可，关键是对未来几个季度回暖改善的预期及逐步落地体现到业绩端的强度；届时计算机板块的波 动可能更多受到市场总体风险偏好、流动性、其他成长板块业绩比较的影响。预计在 1 月业绩预告期结束后，业 绩基本面对行情影响权重有所下降，市场对两会、新政策等有所期待，市场风险偏好可能提升。 ...