传媒互联网产业行业研究：OpenAI发布新年目标，关注有基本面支撑的内容及出版板块机会

本周观点 投资逻辑 关注有基本面支撑的内容板块、税收优惠政策延续、防御属性较强的出版板块，以及成长性较强的 AI 主线。1） 内容：看好边际向上游戏、影视标的。2）关注出版板块估值较低，积极布局 AI、教育标的。3）AI：关注 AI 产 业变化及应用落地。个股：恺英网络、万达电影、完美世界。 行业新闻 风险提示 内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。 敬请参阅最后一页特别声明 1 传媒：近期板块持续回调，关注有基本面支撑的内容板块、税收优惠政策延续、防御属性较强的出版板块，以 及成长性较强的 AI 主线。 1）游戏：关注基本面支撑+估值较低的标的。近期游戏板块陆续回调，市值 150 亿以上的游戏标的，25 年 净利润对应 PE 基本均低于 15X，低于估值中枢；同时 Q4 起 A 股游戏公司产品周期启动，吉比特代理的《封 神幻想世界》、《异象回声》、《王都创世录》及自研《问剑长生》均已上线，完美世界《诛仙世界端游》， 神州泰岳的代号 DL（Stellar Sanctuary）已在北美等地区首发上线，巨人网络的《原始征途》正式版将于 1 月 10 ...