汽车周观点：短期不确定较多，整车布局机会有望加快到来

行 业 研 华福证券 汽车 2025 年 01 月 05 日 究 行 业 定 期 报 告 周观点（1230-0103）：短期不确定较多，整车布 局机会有望加快到来 投资要点： 证 券 研 究 报 告 对于整车，仍然是板块投资重心，尤其是自主豪华品牌，受益 BBA 全面开 始走向衰退的β，鸿蒙智行、理想、小米、极氪、坦克等有品牌势能的企 业建议重点关注。建议关注吉利汽车+赛力斯+理想汽车+比亚迪+长城汽车 （港股），基本面均较好，重心是交易节奏的把握。①吉利汽车：通过资 源共享和规模化来推动降本，无图城市 NZP 开始推送，2025 年推近 10 款 新车，新能源板块有望全面盈利。②赛力斯：主业稳健，目标三年内实现 百万量级销售，明年新车上市贡献增量，同时机器人方面存在催化。③理 想汽车：转型人工智能企业，智驾迭代加快，静待明年纯电车型发布。④ 比亚迪：市占率持续提升，高端车型将陆续上市，新一代刀片电池预计明 年发布，公司有望持续保持竞争力。⑤小米集团：人车家全生态布局，YU7 已开始路试，将在明年 6-7 月上市，催化临近，小米汽车工厂将持续提产， 加快交付。⑥长城汽车（港股）：收入和利润结构有望持续改善，2 ...