消费提振的线上入口：电商代运营缘何受关注？

证券研究报告 电商代运营缘何受关注？ ——消费提振的线上入口 证券分析师 ：吴劲草 执业证书编号：S0600520090006 联系邮箱：wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 ：阳靖 执业证书编号：S0600523020005 联系邮箱：yangjing@dwzq.com.cn 证券分析师 ：郗越 执业证书编号：S0600524080008 联系邮箱：xiy@dwzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2025年1月6日 摘要 2 ❑ 2025年政策定调扩大内需、提振消费。中国经济经历从高速增长到高质量增长的转型，消费成为稳定经济增长的关键因素， 2023年中国最终消费支出占GDP比重达56%，但横向对比发达国家占比70%+，消费未来有巨大发展空间。2023年以来经济 处于弱复苏状态，2024年政策补贴刺激消费需求释放，效果较为明显。2025年政策强调全方位扩大内需、稳住楼市股市、大 力提振消费，我们预计2025年将有望出台更多的消费刺激政策及促消费措施，并可能扩展涵盖更多品类。 ❑ 线下零售&线上代运营，提振消费落地的两条共识路径。刺激消费政策主要通过激发居民消费意愿，除了消费券和国补 ...