需求、供给以及房价的三维解析：降息后美国地产该如何展望？

[Table_ReportInfo] 2024 年 12 月 27 日 证券研究报告•宏观专题报告 宏观专题 降息后美国地产该如何展望? ——需求、供给以及房价的三维解析 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：刘彦宏 执业证号：S1250523030002 电话：010-55758502 邮箱：liuyanhong@swsc.com.cn 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_Summary] 历史降息周期中，美国房地产市场回暖节奏。目前美国处在 1818 年以来的第 11 个长周期的繁荣阶段，短周期跨度在 3-5年左右，主要受到美债长端利率的 影响。从 1980 年以来的降息周期来看，美国新屋销售增速拐点通常出现在降 息时点前后。经济硬着陆下，除新冠疫情冲击之外，美国新屋销售同比出现向 上拐点滞后于 30 年抵押贷款固定利率出现向下拐点平均约 8.6 个月；经济软 着陆下，美国新屋销售同比出现向上拐点滞后于 30 年抵押贷款固定利率出现 ...