食品饮料行业2025年度投资策略：日升月恒，破茧重生

行业研究丨深度报告丨食品、饮料与烟草 [Table_Title] 日升月恒，破茧重生——食品饮料行业 2025 年 度投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 历史经验来看，食品饮料作为典型的顺周期和后周期资产，在经济复苏初期仍然集中在量级修 复，后期随着经济的持续回暖，价格修复开始不断走强，同时行业内部表现亦有所分化，而库 存周期位置决定了初期修复的弹性，因此库存周期见底的细分行业业绩有望率先反转。展望 2025 年，政策加码刺激下，边际消费倾向有望持续提升，短期估值压制因素有所缓解，市场预 期有望回升，行业估值有望先于基本面率先修复，同时 2025 年在相对的低基数背景下，行业 有望实现触底回升，逐季修复。 分析师及联系人 [Table_Author] 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 47 %% %% %% %% research.95579.com 2 SAC：S0490517070016 SAC：S0490520030001 SAC：S0490519100003 SFC：BQK487 朱梦兰 石智坤 冯 ...