银行：2024Q4理财季末回表点评-理财回表力度偏弱，关注监管趋严后资产端再配置

银行 理财回表力度偏弱，关注监管趋严后资产端再配置 2025 年 01 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-01 2024-05 2024-09 银行 沪深300 相关研究报告 《银行价值重估系列一：债务置换下 的 影 响 与 机 遇 — 行 业 深 度 报 告 》 -2025.1.6 《利率变动的应对，行为特征与业绩 影响—行业深度报告》-2024.12.24 《存款定期化改善，按揭需求修复— 行业点评报告》-2024.12.18 刘呈祥（分析师） 吴文鑫（分析师） liuchengxiang@kysec.cn 证书编号：S0790523060002 wuwenxin@kysec.cn 证书编号：S0790524060002 理财季末回表力度通常为前高后低，一定程度影响资产价格 理财季末回表是指季度末部分理财资金回流至表内存款的现象，通常为季末最后一 周流入存款、季初第一周再回流理财。2021-2024 年，每年四个季度回表规模总计 约 4 万亿元，通常为 Q1>Q2>Q3>Q4，这与银行表内存贷款冲量的节奏较为一致。 ...