东兴证券：东兴晨报-20250108

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 分析师推荐 【东兴策略】区间震荡趋势未改 逢低布局正当其时（20250103） 市场仍旧处于价值中枢区间，震荡趋势未改。我们认为，A 股已经进入新的 牛市周期，目前处于牛市周期的第二阶段，政策底之后的震荡阶段，最终通 过区间震荡形成市场底，这个阶段的方向性并不强，主要原因是政策出台后 等待基本面的恢复，市场处于强预期弱现实阶段，指数缺乏向上突破的动力。 从历史上历次牛市行情的演绎过程来看，市场都会走出或长或短的市场底阶 段，根据我们 A 股 2025 年策略展望判断，市场在政策反转之后，新的价值中 枢在 3200-3300 点，目前调整到价值中枢下轨，仍属于正常波动期间，我们 判断 2025 年市场极端下跌空间 10%，指数也就是 3000 点附近，目前市场持 续性下跌动力和空间均不大，短期市场在量能有所萎缩的状态下，可能会进 入弱势震荡阶段，重新寻找支撑位，市场慢牛格局仍会延续，底部抬升仍是 大概率，市场的恐慌性情绪只在短期内影响市场波动，不会改变市场中期向 上的格局， 逢低布局正当其时，大科技和消费是重点。市场在短期出现连续调整，有利 于市场底的探明，越接近价值中枢下轨，市 ...