医药行业周报：关注CXO、医药消费及创新出海优质资产

医药行业周报 关注 CXO、医药消费及创新出海优质资产 2025 年 01 月 13 日 ➢ 医药周观点：看好一季度医药创新行情，关注 CXO 板块龙头企业估值修复。同时关 注生命科学上游成长型企业经营层面积极变化（四代基因测序相关产品）。近期市场情绪 波动，医药出海方向有所调整，继续看好药械出海重点企业。 ➢ 1）CXO：国内外行业需求平稳向上，看好板块龙头企业逐季度报表、订单兑现带来 的估值修复。同时看好 CDMO 方向重点公司经营业绩底部反转。2）创新药：强生 EGFR/MET 双抗联合拉泽替尼对比奥希替尼一线治疗 NSCLC 显著延长 OS，建议关注国 内外创新药数据读出。3）中医药：关注中医药方向龙头企业，及院外方向，看好新产品 成长逻辑。4）疫苗及血制品：血制品下游需求繁荣行业基本面向好，持续看好静丙行业 未来 3-5 年的发展潜力，其次关注浆站数量变化及头部集中背景下吨浆利润提升驱动的 行业上行周期中潜在受益的龙头公司。疫苗方向基本面整体承压但部分重点公司业绩边际 改善，关注重点公司 24 年下游库存周期改善带来的业绩拐点及 mcv4 疫苗 25 年市场拓 展情况。5）医药上游供应链：看好四代测 ...