华致酒行：公司事件点评报告：业绩不及预期，改革调整修炼内功

2025 年 01 月 18 日 业绩不及预期，改革调整修炼内功 —华致酒行（300755.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 2025 年 1 月 17 日，华致酒行发布 2024 年业绩预告。 投资要点 ▌业绩不及预期，利润表现承压 2024 年归母净利润预计为 0.38-0.52 亿元，同减 83.82%- 78.11%；扣非归母净利润预计为 0.21-0.28 亿元，同减 88.28%-84.14%，业绩不及预期，利润承压明显。2024Q4 归 母净利润预计为-1.30~-1.16 亿元，去年同期为 0.04 亿元； 扣非归母净利润预计为-1.28~-1.21 亿元，去年同期为 0.03 亿元，Q4 亏损主要系：1）行业整体需求疲软，五粮液等名 酒批价下行，公司毛利率下降；2）公司基于谨慎性原则对部 分存货进行存货跌价准备，净利润同比减少。 ▌内部改革调整，去库存稳价格 品牌合作方面，公司逐步增加与区域酒合作，以进行 100- 200 元价位带产品线扩展，如与仰韶酒业合作后产品动销表 现较好。产品销售方面，公司目前以开品鉴会、投入成本回 购货物、调整门店考核指标等措施帮助经销商与门店促产品 动 ...