网易-S：游戏产品线更新点评：《漫威争锋》用户&流水再超预期，《燕云十六声》口碑回暖

2025 年 1 月 19 日 公司研究 《漫威争锋》用户&流水再超预期，《燕云十六声》口碑回暖 ——网易-S（9999.HK）游戏产品线更新点评 要点 《漫威争锋》等精品新游戏上线表现超预期，产品周期上行有望催化股价走 强。1）《漫威争锋》用户&销售数据上线后持续走高，占据多平台热销榜， 海外玩家反馈热烈。1 月 15 日中午 12 时该游戏 Steam 同时在线人数达 45 万人，第 1 赛季峰值在线人数超 64 万；Steam 畅销榜超过《PUBG》、 《使命召唤》、《三角洲行动》等热门同类型游戏。游戏上线后多次居多国 steam 每周热销榜前 5，列于 EPIC、XBox、PS 等平台热门游戏榜单中。据 GameLook 估计，24M12 上线以来《漫威争锋》首月 steam 平台收入或可 达 4 亿人民币，全球首月总流水有望达 10 亿人民币，漫威 IP 仍有大量英雄 角色待推出且《漫威争锋》尚有 PVE 等玩法持续提供体验更新，该游戏有机 会成为网易旗下又一款大流水体量长青游戏。尽管考虑漫威 IP、Steam 等平 台、虚幻引擎的分成，《漫威争锋》预计为网易在 25 年提供较高体量利润 增量。游戏 ...