神州泰岳：24年老产品利润率提升驱动增长，25年新品周期已开启

2025 年 01 月 23 日 神州泰岳 (300002) ——24 年老产品利润率提升驱动增长，25 年新品周期已 开启 报告原因：有业绩公布需要点评 事件： ⚫ 公司发布 24 年度业绩预告，24 全年实现归母净利润 13.81-14.91 亿元（同比+55.7%至 68.1%），扣非净利润 10.98 亿-12.08 亿元（同比+32.4%至 45.7%）；其中 Q4 单季度 归母净利润 2.87-3.97 亿元（同比-11%至+35%），中值 3.42 亿，符合市场预期。24 年 业绩整体高增主要受益于游戏核心产品利润率提升、AI ICT 业务稳定增长及非经常性损益 贡献（诉讼和解款项 2.45 亿元）。 投资要点： yuanwj@swsresearch.com 财务数据及盈利预测 | | 2023 | 2024Q1-3 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 5,962 | 4,514 | 6,377 | 7,693 | 8,831 | | 同比增长率（%） | 24.1 | 11 ...