紫金矿业：业绩显著增长，版图扩张不歇凸显龙头高成长性

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 01 23 年 月 日 紫金矿业（601899.SH） 业绩显著增长，版图扩张不歇凸显龙头高成长性 事件：公司披露 2024 年度业绩预增公告，全年预计实现归母净利约 320 亿元，同比+51.5%；实现扣非归母净利润 314 亿元，同比+45.3%；Q4 单季度实现归母净利约 76 亿元。公司量价齐升，充分受益铜金价格高位。 全年看产能释放叠加铜金高位夯实业绩表现。产量方面：全年矿产铜 107 万吨(含卡莫阿铜业权益产量 19.5 万吨)、矿产金 73 吨、矿产锌（铅）45 万吨、矿产银 436 吨；单季度看，Q4 铜产量约 28.1 万吨，环比+3.7%； 金产量 18.7 吨，环比-1.1%。全年看公司产能释放迅速：矿产铜产量在破 百万吨基础上"高位进阶"至 107 万吨，尤其是伴随新疆萨瓦亚尔顿金矿 建成投产，大陆黄金武里蒂卡金矿、罗斯贝尔金矿、陇南紫金等项目技改 扩建，公司黄金产能显著提升；在顺周期背景下充分受益量价齐升逻辑。 产量指引稳健增长，多品种布局静待花开。公司提出 2025 年度主要矿产 品产量指引：矿产铜 115 万吨，矿产 ...