海外行业跟踪报告：制裁加码油价偏强运行，政策持续利好油轮运价

海外行业跟踪报告 | 综合企业 证券研究报告 行业评级 推荐（首次） 报告日期 2025 年 01 月 22 日 相关研究 S0190520050002 BQI321 songjingru@xyzq.com.cn S0190522120001 BUA484 lijingyun@xyzq.com.cn 分析师：陈雅雯 S0190524010001 请注意: 陈雅雯并非香港证券及期货事务 监察委员会的注册持牌人，不可在香港从 事受监管的活动。 chenyawen@xyzq.com.cn 风险提示：1）制裁政策变动风险。2）油轮事故。3）OPEC 减产超预期。 请阅读最后评级说明和重要声明 1/7 分析师：宋婧茹 分析师：李静云 短期供给弹性不足，驱动原油地缘溢价上行：1 月 10 日，美国财政部对俄罗斯石油生 产与出口实施新一轮制裁，主要针对两家俄罗斯石油生产商 Gazprom Neft 和 Surgutneftegaz 以及 180 余艘油气运输船只，根据 Kpler 数据，受制裁船只 2024 年原 油运输量平均在 145 万桶/日，约占俄罗斯海运出口量的 42%。美国 1 月初原油产量平 均为 1,348 ...