A股市场运行周报第27期：国民应用引爆行情，持原仓、择机配

证券研究报告 | A 股策略周报 | 中国策略 ❑ 本周行情归因 （1）DeepSeek 热度持续攀升，DAU 达 2000 万；（2）人形机器人 2025 年春晚惊 艳亮相，行动能力及拟人化水平不断突破。 ❑ 下周行情展望 随着"国民应用"Deepseek 和春晚上人形机器人引爆市场情绪，市场延续了今年 1 月 13 日以来的反弹攻势继续向上，且成长指数的上攻力度明显超出预期。这也 意味着，自 1 月 13 日"左脚"形成以后，主要宽基指数都处于"左脚抬起"之后 的同一轮反弹过程中，且反弹级别已经扩大。换言之，即使本轮反弹结束出现回 落，大盘也较难跌破 1 月 13 日低点，市场重心明显被拉高。但是同时需要注意， 经过连续反弹尤其是短时间快速上攻后，多数主要指数（如上证、中证 1000、国 证 2000、创业板指、北证 50 等）都已经触及前期的筹码密集区，本周五午后的 快速下探也表明市场存在内生性调整的需要。综上，我们预计市场将沿着"惯性 上冲-回踩'黄金右脚'整固-继续上攻"的路径运行，短线追涨需谨慎，但是中 线依旧看好。 配置方面，基于"惯性上冲-回踩'黄金右脚'整固-继续上攻"的判断，我们建 议投资 ...