原油周报：特朗普政策密集出台，油价波动中下移

证券研究报告 行业研究——周报 [Tabl Table_StockAndRank] 石油加工行业 e_ReportType] [Table_ReportDate0] 2025 年 2 月 9 日 本期内容提要： ➢ 【油价回顾】截至 [Table_Summary] 2025 年 2 月 7 日当周，油价受特朗普政策密集出 台影响而出现下跌。美国总统特朗普要求沙特和欧佩克降低石油价 格，欧佩克组织坚持从 4 月起逐步提高石油产量的政策；美国对俄罗 斯和伊朗实施制裁可能破坏其降低能源成本的目标；美国对中国进口 商品征收关税政策落地，推迟加拿大和墨西哥进口关税，中美贸易战 引发市场对经济增长及需求的担忧。国际油价跟随美国新旧总统换届 频繁出台政策而反复波动，存在较大不确定性，但受美国原油库存增 加影响，油价趋势向下。截止本周五（2 月 7 日），布伦特、WTI 油 价分别为 74.66、71.00 美元/桶。 ➢ 【油价观点】我们认为，在市场对原油需求持续担忧的情绪下，本轮 油价周期的本质在于供给端，一些产油国或由过去的份额竞争策略转 为挺价保收益策略，一些产油国或自身面临增产能力的瓶颈。尤其是 过往的美、沙、俄三 ...