电力设备行业年度/中期/季度投资策略：海内外电网投资共振，工控有望穿越底部周期

电力设备 行业年度/中期/季度投资策略 海内外电网投资共振，工控有望穿越底部周期 行业评级： 增持 报告日期： 2025-2-5 行业指数与沪深 300 走势比较 0% 20% 40% 60% 02-01 04-01 06-01 08-01 10-01 12-01 02-01 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：郑洋 执业证书号：S0010524110003 邮箱： zhengyang@hazq.com 主要观点： 海内外电网投资共振向上，行业景气度持续 2024 年前 10 个月电网工程投资总额达到 4502 亿元（同增 20.7%）， 主要得益于能源转型下新能源装机容量的显著上升，新能源大基地及 分布式支撑特高压及配网建设需求。风光发电占比增加提升电网的不 稳定性，信息化协助提升电网利用效率，增加电力调节能力，在电网 投资中占比有望增加，成长逻辑通顺。从典型产品看，输变电设备保 持了较高的增长态势， 2024 年全年国内累计招标金额 657.8 亿元（同 增 11.4%），且在前 5 个批次招标中，单一批次的中标金额同比增速 ...