产业经济周观点：短期A股交易价值优于港股

策 略 研 究 华福证券 4、美股核心资产受 AI 和全球资本流动影响形成的高估值具有较 大风险。美元资产的风险也是对外资流入中国资产的重要驱动力量。 短期看 A 股结构性交易价值优于港股，长期美股高估值高波动率风险 加剧，推动全球资本流入中国资产，港股长期占优。 2025 年 02 月 09 日 5、短期建议关注 AI 应用相关高端制造龙头，以及应用方向里中 小市值低位补涨的机会。 短期A股交易价值优于港股——产业经济周观点 团队成员 6、长期看好 AI 应用链主及相关中国优势和稀缺制造能力。看好 港股央国企，一带一路，恒生科技，先进半导体龙头，军工，传统制 造业龙头。 投资要点： 近期观点 1、中国系统性制造能力具有全球竞争优势，且仍在上升趋势，或 将有效获得 AI 应用产业趋势带来的制造需求，并形成全球竞争优势。 中国软科技的强势或将进一步强化中国 AI 生态在全球的竞争优势。 策 略 定 期 报 告 2、美国逆全球化或将在中期推动美元上升，中国全球化进程和中 美科技竞争将共同决定美元和人民币长期走势。当前或是美元长期拐 点形成的重要时间窗口。中国经济复苏节奏或将对中美汇率在中期形 成扰动。 3、中国经 ...