军工本周观点：军队科研与生产效率有望大幅提升

投资要点： 本周核心观点： 行 业 定 期 报 告 2 月 5 日，中央军委主席习近平日前签署命令，发布新修订的《军队装备 科研条例》，自 2025 年 3 月 1 日起施行；《条例》提到要"鲜明立起高质 量、高效益、低成本、可持续发展新理念"；《条例》的发布施行，为推 动军队装备科研工作高质量发展提供了制度保障，军队科研与生产效率有 望大幅提升，或会进一步加速催化军工行业基本面恢复。 本周，国防军工指数上涨 5.10% ，同期沪深 300 指数上涨 1.98%，相对超 额 3.12pct,或主要因：1）近一个季度（2024 年 11 月）以来，国防军工指 数下跌 12.06%，在 31 个申万一级行业中排名 30，作为近期超调幅度较大 的行业，在市场普涨的"红包行情"中估值修复动力较强；2）军工板块作 为成长型行业，在成长风格明显的情况下享有一定风格溢价；3）年前业绩 预告披露已结束，军工板块业绩风险已逐步释放。因此本周军工板块跑出 一定超额收益。 资金层面，本周融资买入额上周显著提升，或表明杠杆资金对军工板块信 心稳固；在指数上涨阶段，各军工 ETF 规模持续上升，被动资金呈现小幅 净流出，符合被动资金流 ...