宏观月度策略报告：美国关税2.0政策落地，全球市场波动加大

东 海 研 究 东 海 策 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 略 宏 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号：Z0018827 电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 2025年2月8日 [Table_Title] 美国关税2.0政策落地，全球市场波动加大 ——宏观月度策略报告 分析师： 投资要点： 观 国内外宏观：海外宏观方面，虽然美国12月核心通胀意外回落，但整体通胀继续上升；且美 国经济继续回暖、劳动力市场趋向稳固，美联储1月暂停降息，符合市场预期，美元高位运行。 但是2025年2月1日，特朗普关税2.0政策落地。但随后表示暂缓执行对墨西哥和加拿大关税措 施一个月。美元短期波动加剧，先涨后跌，叠加短期需求整体改善，对能源、有色、贵金属 等国际大宗商品价格短期有一定的支撑，全球市场短期波动加剧。2月继续关注美国关税政策 的变化以及经济、通胀情况对市场的影响。国内宏观方面，2月国内处于经济数据和政策的真 空期，但美国关税2.0政策落地，短期国内股市、汇市波动加剧。国内股市由于市场对特朗普 的关税政策已有预期，以及DeepSeek大模型对 ...