建筑材料行业定期报告：地产信用边际修复，关注两会政策窗口期

行 华福证券 建筑材料 2025 年 02 月 10 日 业 研 究 建筑材料 地产信用边际修复，关注两会政策窗口期 投资要点： 本周观点 行 业 定 期 报 告 国开行将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持；深 圳 1 月新建商品住宅网签销售 5090 套，同比增长 97.3%；上海 1 月新房市 场成交 3893 套，同比增长 8.13%，二手房成交 18389 套，同比增长 12.1%； 据北京住建委官网数据，北京 1 月二手住宅网签 12480 套，环比下降 42.1%； 重庆调整房产税政策，不再将市外人员购买普通住宅纳入征税范围；大连 拟调整公积金贷款政策，首付款比例降至 20%；2 月 6 日四川省政府正式 向成都市、攀枝花市、绵阳市、眉山市政府下放省级用地审批权。短期来 看：1）稳增长压力下，3 月两会、4 月政治局会议预计再次迎来地产政策 窗口期；2）万科风险逐步释缓，地产信用底部修复利好建材板块。中长期 来看：1）欧美降息通道已经打开，我国的货币&财政政策空间有望同步打 开； 2）24 年 9 月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳，之后 存量房贷利率下调、契税下调等需求端 ...