传媒行业专题报告：字节跳动：AI时代始终创业 如何逃逸平庸的重力保持企业拉伸？

证 券 研 究 报 告 传媒 行业专题报告 字节跳动：AI时代始终创业 如何逃逸平庸的重力保持企业拉伸？ 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2025年02月11日 ◼ 分析师：朱珠 ◼ SAC编号：S1050521110001 投资要点 移动互联网时代，抓住红利的尾巴逆袭成功： 商业本质是增长，2012~2019年，移动互联网时代字节跳动通过渐进式创新实现主业快速增长，在夯实主业同时通过外延等方 式切入新赛道助力后续业务新增长的可能性，抓住移动互联网时代红利的尾巴，2020-2022年字节跳动从无边界扩张到有边界 优化（保持拉升，避免僵化） 。 AI时代， 如何继续创业保持企业拉升与地位？ AI技术对于内容创作将有较大颠覆，"寻AI时代的抖音"成为字节跳动发展AI的决心，豆包与即梦只是押注AI应用产品的新探索， 豆包将扮演"AI 时代抖音"的角色，致力于成为2B2C消费 AI主要入口，即梦定位为AI时代内容供给端，如同剪映之于抖音的关系。 从底层基础的模型层、到中间做性能优化匹配的连接层、再到最后落地C端的应用层、字节跳动均会全面涉及覆盖。 全球化机遇与挑战并存 字节跳动产业链如何再发展： 字节跳动 ...