以“五篇大文章”为锚，发挥功能性作用

电话：19141933093 邮箱：limingyang@sxzq.com 相关报告： 【山证非银行金融】中介服务新规发布， 分析师： 五篇大文章实施意见发布。上周（2025 年 2 月 7 日），证监会发 布了《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，全面 落实中央关于"五篇大文章"的部署要求。一是投行业务受益于科 技、绿色、养老产业融资活动活跃。意见放宽科技型企业上市门槛， 加强绿色企业融资支持，审核机制优化及产品服务创新将刺激科 技、绿色领域并购需求，将持续活跃 IPO 和再融资市场，推动券商 投行业务收益增厚。二是长期资金入市催生财富管理增量空间。耐 心资本入市提速，叠加个人养老金投资范围扩大至权益类基金，将 带动资管规模扩容及财富管理综合服务转型。三是投资业务工具扩 容对冲市场波动。碳期货、绿色期权等新品种推出，有利于满足机 构套保需求，衍生品做市及交易业务成为券商差异化竞争点。同时 私募基金"募投管退"循环优化提升券商直投子公司退出效率。意 见从制度优化、产品创新、生态培育等多维度发力，系统性提升资 本市场对实体经济的支持效能，助力新质生产力发展与经济转型升 级。 非银行金融 行业周报（2 ...