中国医药：开启估值修复
招银国际·2025-02-12 07:45
2025 年 2 月 10 日 MSCI 中国医疗指数 2025 年初至今累计上涨 5.3%，跑赢 MSCI 中国指数 0.9%。 受益于海外降息以及国内宏观环境改善，医药作为高弹性行业有望在 2025 年跑赢 市场。丙类医保目录年内即将落地，创新药将借助商业医疗保险的覆盖获得更好的 支付条件。医疗设备招标加速复苏，将推动国产医疗设备企业盈利复苏。 估值表 | | | | 市值 | 目标价 | 上行/ | P/E (x) | | P/B (x) | | ROE (%) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 公司名称 | 股份代码 | 评级 | (百万美元) | | | | (LC) 下行空间 FY25E FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | | | | 药明康德 | 603259 CH | 买入 | 23,044.0 | 78.51 | 35% | 15.0 | 12.8 | 2.5 | 2.2 | 0.2 | 0.2 | | 百济神州 | ONC US ...