大模型深度：DeepSeek带来互联网新格局
兴业证券·2025-02-17 03:47
海外行业深度报告 | 资讯科技业 证券研究报告 行业评级 推荐（维持） 报告日期 2025 年 02 月 15 日 相关研究 【兴证海外 TMT】AI 手机深度：智能机 迈入 2.0 时代-2024.11.22 【兴证海外 TMT】中概互联网 2024 年 中期投资策略： 核心资产的再次修复- 2024.07.12 分析师：洪嘉骏 S0190519080002 BPL829 hongjiajun@xyzq.com.cn 分析师：翁嘉源 S0190523060002 请注意: 翁嘉源并非香港证券及期货事务 监察委员会的注册持牌人，不可在香港从 事受监管的活动。 wengjiayuan@xyzq.com.cn 大模型深度：DeepSeek 带来互联网新格局 投资要点： DeepSeek 到来的思考： ◼ 思考一：大模型差距大幅度缩短，模型能力将迎来一轮新爆发。新范式后，预 训练不是厂商"All in AI"的唯一解。对于 AI 的后发者，加大强化学习的资金投 入成了性价比更高的路径。 请阅读最后评级说明和重要声明 1/23 ⚫ DeepSeek 之前：预训练是模型能力提升的主要路径。模型训练通常分为两个主要阶 段 ...