煤炭行业定期报告：淡季累库煤价探底，左侧布局时点将至

研 究 煤炭 淡季累库煤价探底，左侧布局时点将至 投资要点： 动力煤 行 业 定 期 报 告 截至 2025 年 2 月 21 日，秦港 5500K 动力末煤平仓价 719 元/吨， 周环比-22 元/吨。产地价格大跌，晋陕蒙三省煤矿开工率为 81.9%，周 环比+3.5pct，主要系节后煤矿陆续复工。本周电厂日耗大涨，电厂库 存小跌、港口库存小涨、煤企库存小涨；非电方面，甲醇开工率小跌、 尿素开工率微跌，仍处于历史同期偏高水平，截至 2 月 20 日，甲醇开 工率为 89.5%，周环比+1.5pct，年同比+4.5pct；截至 2 月 19 日，尿素 开工率为 86.8%，周环比-0.4pct，年同比-0.1pct。 焦煤 行 业 华福证券 煤炭 2025 年 02 月 22 日 截至 2 月 21 日，京唐港主焦煤库提价 1430 元/吨，周环比-30 元/ 运，产地价格持平。铁水产量微跌，样本钢厂煤焦库存小跌。本周焦 炭价格小跌、螺纹钢价格小涨，截至 2 月 21 日，山西临汾一级冶金焦 出厂价 1450 元/吨，周环比-50 元/吨，螺纹钢现货价格 3400 元，周环 比+100 元/吨，焦炭第九轮提 ...