有色金属与新材料周报：供给约束渐显，关注工业金属“硬商品”定价逻辑

有色金属与新材料 2025 年 2 月 23 日 有色金属与新材料周报 供给约束渐显，关注工业金属"硬商品"定价逻辑 强于大市（维持） 行情走势图 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 24/01 24/04 24/07 24/10 25/01 沪深300 有色金属 证券分析师 陈潇榕 投资咨询资格编号 S1060523110001 chenxiaorong186@pingan.com.cn 马书蕾 投资咨询资格编号 S1060524070002 mashulei362@pingan.com.cn 核心观点： 行 业 报 告 行 业 报 告 行 业 深 度 报 行 业 深 度 报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 告 告 贵金属-黄金：短期波动加剧，长期仍看上行。 截至 2.21，COMEX 金主力合约环比上涨 1.93%至 2949.6 美元/盎司；SPDR 黄金 ETF增 加 4.8%至 904.38 吨。特朗普签署关税对等备忘录，但细节仍待落 地，关税引发的避险情绪仍存。美 ...