招财日报2025.2.25 科技、中国保险行业/潍柴动力公司点评

行业点评 科技行业 -工业富联2024业绩解读：2025年AI服务器需求依旧强劲 工业富联（601138 CH，未评级）2024年业绩快报显示，收入/净利润同比增长28/10%，受益于云计算和品 牌客户对AI服务器需求驱动云计算业务强劲增长，以及通用服务器市场复苏。展望2025年上半年，尽管市场担 心DeepSeek的影响会导致计算需求放缓，但我们仍然对全球人工智能基础设施投资加速以及GB200/GB300 AI服务器机架增长持正面看法，全球主要CSP 用于2025年算力投入和大模型升级的资本支出指引可作为明 证。我们相信AI服务器供应链将继续受益，包括比亚迪电子、鸿腾精密和立讯精密。 中国保险行业 - 4Q24保险资金年化财务投资收益率连续第五个季度回升 保险资金规模：2024年全行业保险资金运用余额33.26万亿元，同比+15.1%，高于行业保费收入增速 11.2%；其中，人身险公司保险资金运用余额29.95万亿元，同比+15.8% （人身险保费收入增速13.3%）， 占比90.1%；财产险公司保险资金运用余额2.2万亿元，同比+9.7%（财产险保费收入增速5.3%），占比 6.7%。 投资收益率：4Q2 ...