策略动态跟踪：2025年两会前瞻：总量、行业联合解读

策略配置研究 2025 年 2 月 28 日 告 策略动态跟踪 2025 年两会前瞻：总量&行业联合解读 "两会"政策前瞻：预计总量政策延续积极，结构聚焦扩内需/新质生产力。 2025 年全国"两会"政策有望延续 2024 年中央经济工作会议基调。①经 济目标：预计 2025 年全国 GDP 目标设定在 5%左右，持平上年；就业目 标或保持稳定，失业率目标定在 5.5%左右或以内，城镇新增就业人数 1200 万人左右或以上；物价目标预计从 3%下调至 2%。②货币政策：预计延续 "适度宽松"的基调，2025 年全年预计降准 2 次、降息 30-50BP，节奏 上，降准可能落在政府债供给较大的月份，降息则需要关注内外部的约束 演绎的节奏，关注国内银行净息差、财政发力节奏和汇率，以及海外货币 政策情况。③财政政策：预计延续"更加积极"的基调，2025 年预算内赤 字率预计从 3%提升至 4%，赤字规模为 5.7 万亿，较 2024 年提升 1.6 万 亿；地方新增专项债规模有望上升 6000 亿元到 4.5 万亿；特别国债规模 预计为 2 万亿，较 2024 年增加 1 万亿。④地产政策：预计继续聚焦"促 进市场 ...