煤炭行业定期报告：港口开启去库，积极关注左侧布局机会

煤炭 2025 年 03 月 01 日 华福证券 煤炭 港口开启去库，积极关注左侧布局机会 投资要点： ➢ 动力煤 截至 2025 年 2 月 28 日，秦港 5500K 动力末煤平仓价 690 元/吨， 周环比-29 元/吨。产地价格大跌，晋陕蒙三省煤矿开工率为 82.4%，周 环比+0.4pct。本周电厂日耗小涨，电厂库存小跌、港口库存大跌；非电 方面，甲醇开工率小跌、尿素开工率微跌，仍处于历史同期偏高水平， 截至 2 月 27 日，甲醇开工率为 87.9%，周环比-1.6pct，年同比+1.4pct； 截至 2 月 26 日，尿素开工率为 86.6%，周环比-0.1pct，年同比+2.2pct。 ➢ 焦煤 截至 2 月 28 日，京唐港主焦煤库提价 1390 元/吨，周环比-40 元/ 运，产地价格持平。铁水产量微涨，样本钢厂煤焦库存小涨。本周焦炭 价格小跌、螺纹钢价格小跌，截至 2 月 28 日，山西临汾一级冶金焦出 厂价 1400 元/吨，周环比-50 元/吨，螺纹钢现货价格 3310 元，周环比- 90 元/吨，焦炭第十轮提降落地，大型焦化开工率小跌，截至 2 月 28 日，焦化厂产能（＞200 ...