农林牧渔行业定期报告：猪价偏弱运行，白鸡价格低位反弹

行 业 研 究 华福证券 农林牧渔 2025 年 03 月 03 日 农林牧渔 猪价偏弱运行，白鸡价格低位反弹 投资要点： 行 业 定 期 报 告 生猪养殖：二育降温，猪价回调。1）上周猪价呈现偏弱运行态势。上 周养殖主体对后市价格走势及肥标差持续高位的预期减弱，导致出栏积极 性提升，市场供给整体增加，同时二次育肥进场降温，猪价承压下行。2 月 27 日全国生猪均价为 14.55 元/公斤，周环比-0.41 元/公斤。2）屠企宰量 继续回升，冻品库存缓增。上周样本屠企日均宰杀量为 13.59 万头，周环 比+3.62%。冻品市场方面，部分企业因国储订单主动增加库存叠加需求疲 软导致分割品类滞销被动入库，上周行业冻品库存率为 15.03%，周环比 +0.31pct。3）前期压栏产能有所释放，均重继续回升。上周部分压栏产能 释放，叠加散户对后市肥标价差持续强势预期不足，出栏意愿增强，市场 大猪供应增加，生猪交易均重上升。上周生猪出栏均重 126.52kg，周环比 +0.84kg。产业预期悲观叠加猪价低位运行，行业母猪产能回升缓慢，1 月 三方样本能繁环比转负/维持微增态势，钢联/涌益/卓创能繁环比 -0.04%/ ...