融资规模创新高，把握优质金融股

2025 年 3 月 02 日│中国内地 行业周报（第九周） 周观点：融资规模创新高，把握优质金融股 投资机会方面证券>保险>银行。上周 A 股波动较大，周四周五回调明显， 但日成交额仍保持在 2 万亿左右，融资余额连续创下 2015 年 7 月以来新高， 突破 1.9 万亿元。上周市场出现较大波动，A/H 市场指数均小幅收跌，保险 股大部分亦回调。央行于《学习时报》刊文，提及积极推动通过发行特别国 债等方式筹集资金，支持国有大型银行补充核心一级资本。两会将于 3 月 4 日-3 月 5 日召开，关注经济发展基调及宏观政策方向。 子行业观点 1）证券：中金公司、中国银河周内大幅拉升后回调，我们认为后续并购主 题仍是板块行情的重要驱动，叠加市场交投持续活跃，上周日成交额保持 2 万亿左右，关注板块结构性机会。2）保险：10 年期国债利率上周维持在了 接近 1.8%的水平，之前一周的快速上行并未回撤，引发市场辩论。我们认 为保险公司仍应当以资产负债匹配为主要经营目标，预计利率走势并维持资 产负债久期缺口可能在市场动荡时面临难以预料的资产负债表波动。3）银 行：央行强调积极推动通过发行特别国债等方式筹集资金，支持大 ...