深度解析Anduril：以AI软件定义装备，以现代工业体系重塑兵工厂

证券研究报告 深度解析Anduril： 以AI软件定义装备，以现代工业体系重塑兵工厂 行业投资评级：强于大市|维持 中邮证券研究所 军工团队 投资要点 请参阅附注免责声明 • Anduril成立于2017年，是一家总部位于美国硅谷的国防科技公司，创始人Palmer Luckey因创立Oculus VR眼镜而出名。 Luckey希望通过快速原型开发和规模化生产，取代传统的"PPT军工"模式。截至目前，公司已经进行了9次融资，募 资超37亿美元，上一轮融资为2024年8月的F轮融资，募资15亿美元，估值140亿美元。2025年计划融资25亿美元，估值 预计达280亿美元。截至目前，公司已经获得超15亿美元国防订单。 • Anduril在2022年发表使命宣言：传统国防工业成本居高不下，技术停滞不前，当前军事技术已经远远落后于民用；美 国国防部的大多数创新重点领域，包括人工智能、网络化武器、网络安全，部分或全部都依赖软件来实现，这部分人 才基本都在硅谷，未来军工应更像"特斯拉"而不是"福特"，应更像"苹果"而不是"诺基亚"；公司要创造新军 工模式，以私有资金进行装备研发，出售现成产品，而不是依赖成本加成合同，并以软 ...