宏观动态跟踪报告：“美国例外论”反转

海外宏观 2025 年 3 月 4 日 宏观动态跟踪报告 "美国例外论"反转 证券分析师 | 钟正生 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060520090001 | | | ZHONGZHENGSHENG934@pingan.com.cn | | 张璐 | 投资咨询资格编号 | | | S1060522100001 | | | ZHANGLU15@pingan.com.cn | | 范城恺 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523010001 | | | FANCHENGKAI146@pingan.com.cn | 平安观点： 宏 观 报 告 一、 "美国例外论"缘起 对投资者而言，"美国例外论"（American Exceptionalism）代表一类观点，即美国的经济、政治和美元资产具备独特优势， 使其在全球周期中持续跑赢其他市场。这一观点在 2023-2024 年得到强化。2023-2024 年，美股标普 500 指数和纳斯达克 综指分别累计上涨 53.2%和 84.5%，表现好于绝大多数非美地区股票指数。同时，美元指数由 103 附近上升至 108 附近， 涨 ...