银行业“量价质”跟踪（十）：宏观政策积极，继续关注稳定分红与复苏潜力主线

[Table_Reportdate] 2025年03月05日 标配 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn [table_stockTrend] -20% -11% -3% 5% 14% 22% 31% 24-03 24-06 24-09 24-12 25-03 申万行业指数:银行(0748) 沪深300 [相关研究 table_product] 银 行 [table_invest] ➢ 核心观点：3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》。 报告延续此前"适度宽松"的货币政策基调，并继续在防范房地产、地方政府债务等重点 风险保持积极态度。我们认为，在积极的政策环境下，银行息差压力可控，规模增长有望 保持较快增长，房地产、城投领域风险有望继续收敛。 ➢ 货币政策延续"适度宽松"的基调，在存贷联动更加成熟背景下，息差压力趋缓。今年以 来，央行基于防范金融市场与汇率超调风险、宏观经济复苏及中美关系进展等因素相机抉 择，公开市场操作偏审慎，"宽松"进度慢于市场预期。尽管如此，我们认为， ...