纺织服饰行业25W10周观点：Adidas业绩超预期，关注港股运动产业链机会

Adidas 全年业绩超预期，FY25 收入指引高单位数增长 行 华福证券 纺织服饰 2025 年 03 月 09 日 业 研 究 纺织服饰 Adidas 业绩超预期，关注港股运动产业链机会— —25W10 周观点 投资要点： 行 业 定 期 报 告 2024 年公司实现营收 236.8 亿欧元，同比+10.5%（中性汇率下同 增 12%）；其中 Q1~Q4 营收分别同增 3.5%/9.0%/7.3%/24.0%，表现超 预期。尽管宏观经济和地缘政治挑战持续存在，Adidas 预计将进一步 扩大市场份额，2025 年预计实现高单位数收入增长，更优质及深入的 产品组合、结合本地消费者的需求偏好以及和零售商关系改善将成为 收入增长的重要推力。 行情数据 本周家电板块涨跌幅+0.4%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌 幅分别-0.9%/+1.9%/+1.9%/+0.3%。原材料价格方面，LME 铜、LME 铝环比上周分别+3.21%、+2.10%。 本周纺织服装板块涨跌幅+1.42%，其中纺织制造涨跌幅+1.58%， 服装家纺涨跌幅+1.06%。本周 328 级棉现货 14835 元/吨（-0.75%）， 美棉 ...