医药行业2025年投资策略：多层次支付体系支持创新发展，看好中国制造扬帆出海
山西证券·2025-03-11 23:53
医药 医药行业 2025 年投资策略 领先大市-B(维持) 2025 年 3 月 11 日 行业研究/行业年度策略 医药板块近一年市场表现 资料来源：最闻 需的性价比、出海的必然性-医药行业 2024 年中期策略 2024.7.17 分析师： 邓周宇 执业登记编码：S0760524040002 邮箱：dengzhouyu@sxzq.com 魏赟 执业登记编码：S0760522030005 邮箱：weiyun@sxzq.com 杜鹏程 执业登记编码：S0760524110001 邮箱：dupengcheng@sxzq.com 研究助理： 任欣平 邮箱：renxinping@sxzq.com 张智勇 邮箱：zhangzhiyong@sxzq.com 估值再平衡结束，新周期逐步孕育。SW 医药生物指数在 2021 年初 达到历史新高，随后进入超过 3 年的下跌调整时期。2021 年 2 月 18 日（板 块最高点）至 2024 年 9 月 23 日（本轮反弹起点），医药生物指数持续下跌， 估值持续收缩。自 9 月 24 日以来，医药板块跟随大盘反弹，目前 A 股 SW 医 药板块 PE25.5 倍（截至 2025 ...