TCL科技：国补政策行之有效，股权回购有望增厚业绩-20250312

公司报告 | 首次覆盖报告 TCL 科技（000100） 证券研究报告 国补政策行之有效，股权回购有望增厚业绩 概况：全球半导体显示+光伏硅片双龙头，TV 面板盈利能力领先 TCL 创立于 1981 年，2019 年完成资产重组并拆分为 TCL 科技和 TCL 实业。目前 TCL 科技以半导体显示业务、新能源光伏及半导体材料 业务为两大核心主业。子公司 TCL 华星是全球半导体显示龙头之一，TV 面板出货面积市占率全球排名第二，LTPS 笔电全球排名第二； 子公司 TCL 中环是新能源光伏行业领军者，光伏硅片综合市占率行业第一。TCL 科技盈利能力强劲，2024 上半年 TCL 科技实现营业收 入 802.24 亿元，归属于上市公司股东净利润 9.95 亿元，同比增长 192.28%。其中，半导体显示业务盈利能力修复，实现营业收入 498.77 亿元，同比增长 40.39%；净利润 26.96 亿元，同比改善 61.45 亿元。新能源光伏业务受产业链价格整体波动下行影响，短期 盈利承压。 积极以现金为主的方式推进高世代线股权回购，公司利润有望持续增厚。 在国家战略鼓励上市公司通过并购重组实现高质量发展的背 景 ...