1&2月外贸数据点评：季节性扰动下二季度前期抢出口可能延续

中信期货研究|宏观经济数据跟踪 2024-03-08 投资咨询业务资格： 季节性扰动下二季度前期抢出口可能延续 证监许可【2012】669 号 ——1&2 月外贸数据点评 事件 3 月 7 日，海关总署公布 2025 年前两个月外贸数据，以美元计价，1- 2 月出口同比 2.3%、预期 3.0%，2024 年 12 月出口同比 10.7%；1-2 月进口同比- 8.4%，2024 年 12 月为 1.0%；贸易顺差为 1705.2 亿美元、预期 2245.9 亿美元。 摘要： 1-2 月中国出口出现明显回落，而环比增长符合季节规律、仍体现一定韧性，出 口走弱或主要受高基数、春节错位和工作日减少等影响。以美元计价，2025 年前两 个月中国出口额同比 2.3%，预期 3.0%，2024 年 12 月出口同比 10.7%；前两个月出口 额均值较 2024 年 12 月增长为-19.6%，表现略好于 2018 年以来同期均值和中值表现。 从 2025 年 1-2 月中国出口额分国别情况、以及其他经济体出口来看： 考虑到我国转口贸易等，预计对等关税落地前我国"抢出口"将延续、支撑我 国短期出口，预计二季度上半程我国出 ...