青岛银行首次覆盖：经济大省的成长性城商行

青岛银行(002948) 报告日期：2025 年 03 月 14 日 经济大省的成长性城商行 ——青岛银行首次覆盖 投资要点 青岛银行是深耕山东的成长性城商行，化债推动风险评价改善，网点加密和低 不良生成有望支撑较强的盈利增长，有利于青岛银行估值抬升。 公司画像：经济大省成长性城商行 （1）发展：青岛银行由原青岛地区 21 家城市信用社合并组建而成。发展至今， 青岛银行资产规模达到城商行中位水平，具有金租和理财牌照，综合能力强。 （2）区位：青岛银行深耕青岛，覆盖全省。山东经济体量大，青岛经济领航山 东，是青岛银行发展的良好基础。截至 24H1 末，青岛银行有 51%贷款投向青 岛，其余分布在山东其他城市。 （3）管理：①青岛银行股权结构均衡，具有地方国资+优质民企+外资银行的多 元化股权结构。24H1 财报披露，青岛银行前三大股东分别是海尔集团、意大利 联合圣保罗银行、青岛国信，分别持有青岛银行 18.14%、17.50%、14.99%的股 份（合并子公司口径）。②管理团队金融经验丰富，以董事长景在伦先生、行长 吴显明先生为代表的核心管理团队，银行管理经验丰富，专业能力突出。 财务分析：ROE 呈逐步改善态 ...