中金公司 复合集流体量-产业进度复盘与观点更新

中金公司 复合集流体量-产业进度复盘与观点更新 20250316 摘要 Q&A 复合集流体行业近期发生了哪些重要变化？ 复合集流体行业近期出现了几个重要变化。首先，自 2024 年 12 月以来，激光 焊接良率问题的解决突破了限制复合集流体量产的最后一个瓶颈，提升了电池 厂量产线的良率和降低成本的问题。自 2025 年 1 月以来，复合铜箔材料厂商陆 续接到了约 2GW 左右的量产订单。目前全球前三大电池厂预计在未来一两个月 内也将完成相关订单流程。预计到 2025 年第二季度，市面上已有的大约 16GW 左右的量产产能将被主要电池厂分配完毕。 其次，在 2025 年 1 月 26 日，钠绿 • 复合铜箔厂商已获约 2GW 量产订单，预计 2025 年 Q2 现有 16GW 产能将被主 要电池厂分配完毕，表明市场需求初步释放，但产能分配完毕或预示短期 内新增订单空间有限。 • 钠绿新材料完成 10 亿元融资用于扩产，巩固其核心供应商地位。头部电池 厂走访复合铜箔企业，确认第二批供应商名单及未来采购计划，预示行业 竞争格局或将加速形成。 • 锂电池铜箔价格自 2020 年以来持续上涨，成本占比在磷酸铁锂电池中已 ...