产业经济周观点：关注情绪与基本面的分歧

投资要点： 近期观点 1、 AI 时代全球化格局重构有望推动中国跻身高收入国家行列， 并长期推动高品质消费和服务业消费扩张。 略 定 期 2、 中国拥有全球竞争优势的产出体系将引领本轮科技革命并长 期推动国内消费走向繁荣。 3、 美国服务业高通胀和商品低通胀的结构逆转，叠加欧洲和中 国经济复苏，全球制造业有望进入较长上升周期。 4、 美国逆全球化经济政策或将长期推动商品通胀，中短期注意 美国经济失速风险。 报 告 5、 当前"东升西落"的市场情绪较高，重点关注基本面兑现情 况。 策 略 研 究 策 华福证券 2025 年 03 月 16 日 关注情绪与基本面的分歧——产业经济周观点 团队成员 6、 短期成长行业延续高低切可关注军工，中期结构上更倾向顺 周期红利资产，看好电解铝，高品质消费和服务消费。港股价值板块 估值有望重估。 7、 长期看好 AI 应用产业链链长及相关中国优势和稀缺制造能 力。长期看好港股央国企恒生科技和消费，先进半导体龙头，传统制 造业龙头，一带一路，军工。 分析师： 李浩(S0210524050003) lh30530@hfzq.com.cn 分析师： 李刘魁(S021052405000 ...