宏观策略周报：全球关税升级风险加大，全球风险偏好整体降温

投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 分析师： 明道雨 从业资格证号：F03092124 投资咨询证号： Z0018827 电话：021-68758120 邮箱：mingdy@qh168.com.cn 2025年3月17日 全球关税升级风险加大，全球风险偏好整体降温 [Table_Title] ——宏观策略周报 [table_main] 投资要点： 宏 观 金 融 周 宏 观 HTTP://WWW.QH168.COM.CN 1 / 14 请务必仔细阅读正文后免责申明 东 海 研 究 报 [Table_Report] ➢ 国内方面：经济方面，中国2月PMI数据超预期，国内经济开局良好，整体延续复苏。虽 然短期美国对中国加征关税持续升级冲击国内出口；但政策方面，两会政府支出明显增 强，且央行再次提出要择机降息降准，货币政策有进一步宽松的预期，在中长期支撑股 市走强。整体来看，虽然外部风险加大，但是短期由于美元大幅走弱，人民币汇率压力 缓解，以及内需对冲刺激增强以及市场政策支持力度加大，国内风险偏好整体升温。 ➢ 国际方面：经济方面，美国对全球钢铝产品加征25%的关税，加拿大和欧盟纷纷采取反制 措施， ...