3月金股：政策暖风，科技慢牛

策略研究/策略月报 3 月金股：政策暖风 科技慢牛 ◼ 核心观点 金股推荐：1、传媒：腾讯控股；2、传媒：小米集团-W；3、汽车：零 跑汽车；4、电新：明阳电气；5、电子：东睦股份；6、汽车：博俊科 技；7、机械：精工科技；8、机械：信捷电气。 2025 年两会焦点并非经济增长或通胀，而是财政在新质生产力发展层 面的支持力度。我们认为即将召开的两会，政府有望加大超长期特别 国债的发行对于"两新"政策的支持和战略新兴产业的投资。面对全 球复杂的国内外经济形势，中国政府有望实施更加积极的财政政策， 发挥财政资金引导撬动作用支持现代化产业体系建设，加快培育发展 新质生产力。我们认为超长期国债或将重点流向先进制造业，例如半 导体、人工智能、先进制造（汽车/机器人）等前沿领域。通过大规模 投资，政府旨在加速技术突破和产业升级，引导产业结构性改革，推 动中国在全球产业链中占据更高附加值位置。此外，随着先进制造业 的逐步落地也有望带动上下游产业链协同发展，创造更多高质量就业 机会，促进中国经济向创新驱动转型和发展。 民营企业座谈会的召开意义重大，开启民营经济高质量发展新篇章。 我们认为，2 月中旬召开的民企座谈会具有重要的 ...