赤子城科技（09911）：归母净利润超预期，自研多模态AI算法模型推动商业化效率提升

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 03 月 05 日 赤子城科技（09911.HK） 归母净利润超预期，自研多模态 AI 算法模型推动商业化效率提升 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：赤子城科技发布 2024 年度业绩预告，公司预计实现收入 50-52 亿元， 同比增长约 51.1%-57.2%；经调整 EBITDA 预计约为 9.5-9.9 亿元，同比增 长约 40.7%-46.7%；预计实现归母净利润 4.6-5.0 亿元，剔除 2023 年收购 蓝城 兄弟产生的约 1.6 亿元的一次 性投资收 益影响后， 同比增长约 29.9%-41.2%。 社交业务后发产品维持高速增长，自研多模态 AI 算法模型有效提升公司商 业化效率。公司社交业务维持高质量发展，公司通过深入扎根本地和垂类产 品创新，形成以 MICO、YoHo、TopTop 和 SUGO 为代表的社交产品"灌木丛"， 其中 MICO、YoHo 稳定贡献收入及利润，后发产品 SUGO 2024 年收入同比 增长超 200%，成为公司单月流水规模最高的社交产品；TopTop 2024 年收 入增长超 100%。根据 data ...