土地收储指引更加明晰，落地进程有望提速

证券研究报告 房地产 土地收储指引更加明晰，落地进程有 望提速 华泰研究 2025 年 3 月 11 日│中国内地 动态点评 3 月 11 日，自然资源部、财政部发布《关于做好运用地方政府专项债券支 持土地储备有关工作的通知》。相较于 24 年 11 月的自然资源部文件（明确 了收地范围、价格和用途，具体可参考我们的报告《收地指引出炉，关注三 大要点》（24.11.11）），本次文件增量信息在于：1、进一步规范收地范围； 2、明确申报审核流程；3、强调资金和收益的综合平衡。根据中指院的数据， 截至 3 月 10 日，广东、四川、吉林、江西等已公示拟使用专项债券收地的 金额约 500 亿元；同时，北京、广东已率先发行用于土地储备的专项债券共 424 亿元，其中广东的 307 亿元全部用于回收闲置土地。我们预计规范文件 的持续出台有望给予地方政府更加明晰的操作指引，加速专项债券收地的落 地，从而平衡土地供需、改善房企流动性，进一步筑牢"止跌回稳"的趋势。 增量信息 1：进一步规范收地范围 本次文件指出，各地要优先将处置存量闲置土地清单中的地块纳入土地储备 计划，24 年 11 月 7 日之后供应的土地不列入存量闲 ...