传奇生物（LEGN）：Carvykti逐季放量能见度高，指引2Q26经营层面盈亏平衡，维持买入

交银国际研究 财务模型更新 | 医药 | 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2025 年 3 月 12 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 美元 | | 37.19 | 美元 72.00↓ | +93.6% | | | 传奇生物 (LEGN US) | | | | | | Carvykti 逐季放量能见度高，指引 2Q26 经营层面盈亏平衡，维持买入 公司 4Q24 净利润转正，达到 0.26 亿美元，扣除 1.1 亿美元汇兑收益后与我们 此前的预期基本一致。管理层指引，账上现金 11 亿美元足以支持公司运营至 2Q26，届时公司有望在经营层面实现盈亏平衡。我们认为公司当前股价远未 反映 Carvykti 长期市场潜力，且基本已完全反映对竞争格局变化的预期，重申 买入评级，略微下调目标价至 72 美元。 1 年股价表现 买入 资料来源 : FactSet 3/24 7/24 11/24 3/25 -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% LEGN US 恒生指数 股份资料 | 52周高位 ...