银行研思录之三：何为“资产荒”

银行研思录之三 何为"资产荒" 总量研究/银行 权益市场的高股息行情是固收市场资产荒的外溢，市场对资产荒的讨论也日趋 常见，但如何定义资产荒？为何会产生资产荒？规模多大？如何量化影响利 率？本轮资产荒反转导致的债券利率调整多少幅度合适？这都是值得思考的问 题，本篇研思录尝试给出我们的框架和理解。 ❑ 风险提示：测算仅考虑资产荒因素；政策力度低于预期；经济回暖低于预期。 证券研究报告 | 行业深度报告 2025 年 03 月 12 日 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 41 | 0.8 | | 总市值（十亿元） | 9299.1 | 10.6 | | 流通市值（十亿元） | 9190.0 | 11.5 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 0.6 22.4 25.7 相对表现 -0.9 -1.3 15.9 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 40 Mar/24 Jul/24 Oct/24 Feb/25 (%) 银行 沪深300 相关报告 1、《票据利率回升，长债利率调整 — 银 行 资 负 跟 ...