宏观经济分析报告：政策呵护下的经济走势展望

[Table_Authors] 韦志超 首席经济学家 SAC 执证编号：S0110520110004 weizhichao@sczq.com.cn 电话：86-10-81152692 [Table_Title] 政策呵护下的经济走势展望 [Table_ReportDate] 宏观经济分析报告 | 2025.03.13 核心观点 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Summary] ⚫ 2025 年是中国"十四五"规划收官之年，也是"十五五"规划启动之年。 在全球经济格局深刻调整、国内经济转型升级的关键阶段，如何通过宏 观政策突破需求不足瓶颈，成为全年经济工作的核心命题。 ⚫ 当前中国经济面临需求不足压力，投资、消费、出口"三驾马车" 均面 临挑战。房地产市场深度调整已持续四年，拖累建筑、建材等关联产业， 投资复苏仍需政策支持。消费端受居民收入增速放缓和经济不确定性影 响，政府短期刺激效果有限，长期增长依赖经济整体回暖。出口方面， 尽管制造业根基稳固，但地缘政治冲突和贸易摩擦加剧了外部环境的不 确定性。经济内生修复动力不足，亟需政策干预。 ⚫ 面对需求不足困境，中 ...