光大证券晨会速递-2025-03-14

2025 年 3 月 14 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 2 月美国通胀迎来超预期降温，主因前期高利率环境叠加财政紧缩效应，共同压制需 求。从通胀前景来看，结合基数效应以及当前需求降温的趋势，预计未来两个月美国 通胀将保持回落态势，美联储仍具备一定降息空间。但进入下半年后，考虑到关税政 策影响显现，叠加减税法案的推出将支撑需求侧，预计美国通胀易上难下，货币政策 或转为观望态度，全年超预期降息 3 次概率较低。 行业研究 【电子】AI 和晶圆厂扩建驱动半导体材料市场回暖，高端材料国产化进程加速——半 导体材料系列报告之二(买入) 在 AI 产业驱动、存储芯片补货、晶圆厂扩建的驱动下，半导体材料市场回暖，高端 材料国产化进程加速，硅片、电子特气、掩膜版、光刻胶、湿电子化学品、CMP 材 料、靶材等各环节均受益。建议关注半导体材料领域公司：雅克科技、南大光电、彤 程新材、安集科技、鼎龙股份、上海新阳、江丰电子、有研新材、菲利华、清溢光电、 路维光电、华特气体、德邦科技。 【电新】亿航智能实现 24 年调整后盈利和正向经营现金流，适航进展打开应用场景 ——低空经济行业系列报告八(买入) 2024 年， ...